Cele polityki pieniężnej

Początkowo celami polityki pieniężnej były: działalność komercyjna, operacje rządowe, kredyt dla rządu. Wiek XX to ewolucja celów polityki pieniężnej bankowości centralnej: stabilność pieniądza, systemy płatnicze, rezerwy obowiązkowe, stabilizacja rynków finansowych, nadzór banków, polityka pełnego zatrudnienia, zdecydowana postawa antyinflacyjna.

Cele pośrednie i bezpośrednie

W latach 70 - tych istniała doktryna stabilności cen poprzez kształtowanie popytu i podaży na rynku pieniądza. Ceny jako cel finalny nie znajdują się w bezpośrednim zasięgu działań BC, narzędzia BC mogą wpływać na cele pośrednie jak podaż pieniądza. Cel operacyjny to wielkość na którą BC wpływa bezpośrednio, np. Baza monetarna lub stopy procentowe.

Koncepcja monetarystyczna:

Cel finalny: stabilność cen

Cel pośredni: podaż pieniądza

Cel operacyjny: baza monetarna

Koncepcja stabilności zewnętrznej

Cel finalny: stabilność kursu walutowego – stabilność cen

Cel pośredni: kształtowanie na odpowiednim poziomie salda należności i zobowiązań zagranicznych netto

Cel operacyjny wpływanie na wielkość rezerw dewizowych przez interwencje

Bezpośredni cel inflacyjny

Cel finalny: stabilność cen

Cel pośredni: brak

Cel operacyjny: stopy procentowe, baza monetarna

Konstrukcja systemu bankowego

System dwupoziomowy, w wyniku długotrwałej ewolucji. Bank centralny i poziom banków komercyjnych. Podział banków komercyjnych na depozytowo - kredytowe i inwestycyjne, szczególnie w bankowości anglosaskiej (wprowadzony po Wielkim Kryzysie). Powoli zanika. W systemie bankowym kreowany jest bezgotówkowy pieniądz posiadający częściowe pokrycie w pieniądzu banku centralnego.

Mechanizm kreacji pieniądza

Klient A wpłaca do banku gotówkę, na rachunek bieżący (wkład pierwotny). Pieniądz gotówkowy został przekształcony w bezgotówkowy. Bankier utrzymuje tylko 20% jako rezerwę obowiązkową i płynnościową, resztę odpożycza i zapisuje klientowi B na rachunku bieżącym (wkład pochodny). Klient B płaci czekiem klientowi C za towar. Klient C ma rachunek w banku II. Tamten bank zostawia 20% na rezerwy i kreuje kolejny kredyt. Itd.

Jeżeli wkład pierwotny jest kreowany przez bank centralny, to jest to baza monetarna. Wtedy obliczając mnożnik można poznać podaż pieniądza ogółem. Drugim elementem wpływającym na wielkość mnożnika jest stopień utrzymywania gotówki.